科技前沿
栏目导航
  1. 大咖名流
  2. 社会新闻
  3. 旅游新闻
  4. 星声星语
  5. 科技前沿
  6. 历史咨询
  7. 女性生活
  8. 热透新闻
  9. 军事新闻
  10. 社会文化

科技前沿

主页 > 科技前沿 >

国投新兴:2015年第一季度报告

发布日期:2022-07-18 03:23   来源:未知   阅读:

  国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金(LOF)2015年第一季度报告

  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2015年4月16日

  复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在

  注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除

  2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如基金申购赎回费、基金转

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  是按照自由流通市值调整方法并考虑净红利再投资的全回报(Total return)因素编制的跟踪全球新

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

  注:任职日期和离职日期均指公司做出决定后正式对外公告之日。证券从业的含义遵从行业协会《证

  在报告期内,本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和

  《国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金(LOF)基金合同》等有关规定,本

  着恪守诚信、审慎勤勉,忠实尽职的原则,为基金份额持有人的利益管理和运用基金资

  产。在报告期内,基金的投资决策规范,基金运作合法合规,没有损害基金份额持有人

  本报告期内,本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度,通过工作制度、

  流程和技术手段保证公平交易原则的实现,以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、

  决策、交易执行等各方面均得到公平对待,通过对投资交易行为的监控、分析评估和信

  息披露来加强对公平交易过程和结果的监督,形成了有效的公平交易体系。本报告期,

  本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行,未发现存在违反公平交易

  2015年以来,在美国加息预期上升以及欧元区正式推出更大规模的量化宽松政策等

  因素的推动下,美元大幅走强;而原油等大宗商品的价格持续走弱。新兴市场国家总体

  经济增长情况未见明显改善,对商品价格和外部资金依赖较大的地区受到明显压力。但

  另一方面,在增长乏力的背景下,众多国家在第一季度采取了降息等政策以刺激经济增

  长,对股市起到了一定的支撑作用。年初以来,MSCI新兴市场指数(人民币计价)小

  美国的就业数据在年初表现强劲,但季末时有所走弱;受到恶劣天气等因素的影响,

  消费方面的数据有所回落,衡量经济超预期程度的Citi指数也大幅下行,经济数据整体

  低于预期。政策方面,美国加息时点成为市场关注的焦点,预期的不断变化也引发了市

  场的波动。美联储最终在三月的议息会议声明中删除了耐心的措辞,但同时大幅下调

  了对未来利率水平的预期,意味着加息最早可能也要到6月份,而且加息的力度可能会

  相对温和。受油价下跌以及欧元贬值等因素的推动,欧元区经济数据出现显著改善,但

  是通缩压力不减。欧洲央行从三月份开始正式实施进一步的QE资产购买计划,政策的

  力度显著高于市场预期,令欧元迅速贬值,有望对欧元区的出口产生积极影响。此外,

  欧元区极度宽松的货币政策也将在一定程度上抵消美国货币政策的收紧,有助于维持全

  2015年以来新兴市场的经济增长总体仍旧乏力。中国最新的工业增加值、固定资产

  投资等关键数据均下滑至近年低位,表明经济增速下滑的势头尚未得到有效遏制。其他

  主要新兴市场中,仅有韩国和台湾的最新工业产值数据有所改善,其他总体表现疲弱,

  其中巴西、南非和俄罗斯持续走弱,目前处于负增长区间。美元的大幅升值对新兴市场

  国家的汇率产生了一定的冲击,巴西里尔的贬值幅度高达20%,导致通胀压力显著上升,

  也迫使央行在经济增长近乎停滞的情况下仍然加息;尽管俄罗斯卢布今年以来有所反弹,

  但去年的大幅贬值也导致了通胀急剧上升。另一方面,资产负债表相对健康的中国、韩

  国以及台湾等则表现出了比较强的抗风险能力;印度则受益于油价的下跌以及此前有效

  的货币政策,通胀得到有效控制,经济表现也呈现改善趋势。政策方面,随着大宗商品

  价格的大幅下滑,除个别国家以外,新兴经济体的通胀压力大幅缓解,货币政策总体转

  向。中国央行在二月底宣布再次降息25个基点,印度在一月和二月两次降息,印尼、韩

  国、泰国、波兰、土耳其、秘鲁、埃及等也纷纷降息。此外,俄罗斯也将此前为捍卫汇

  率而升至17%超高水平的利率下调至14%,但该水平仍处于高位,俄罗斯的经济将不可

  避免的受到打击。而巴西在一月和三月两次逆势加息各50个基点,经济增长前景也不容

  本季度我们的投资组合继续专注于股票选择,国家和行业的组合占比主要是自下而

  上选股方式的结果。总体而言,本季度我们在地区和行业的配置的没有大的改变,仅对

  截止报告期末,本基金份额净值为0.941元,本报告期份额净值上涨7.18%,同期MSCI

  新兴市场指数(按人民币计价)上涨2.30%,超额收益为4.88%,主要来自于对中国股票

  报告期内本基金出现过连续二十个工作日基金资产净值低于5000万元的情形,至本

  报告期末(3月31日)仍低于5000万元,基金管理人依据相关规定在本报告中进行披露,

  展望二季度,美国加息预期带来的压力仍在,而新兴市场的总体经济表现难有大的

  起色,这些都将继续给股市带来压力。但是在经历了过去两年的持续跑输后,新兴市场

  股市的估值已经较发达市场有近30%的折价,估值的吸引力在不断加大。此外,年初以

  来,新兴市场国家的货币政策已经明显转向,抗通胀让位给促增长。我们预计在未来一

  个季度中,货币政策的进一步宽松将成为主流,这有望带来流动性的增加以及增长预期

  的改善,有利于股市的表现。另一方面,如前所述,美元走强以及商品价格的持续下跌

  加剧了新兴市场国家经济表现的分化,我们保持此前的观点,即对资产负债表相对健康,

  且目前正在积极进行结构改革的亚洲新兴经济体如中国、印度等相对乐观,而对大宗商

  品依赖度较高以及对外部资金依赖度较高的国家,如俄罗斯、巴西等持谨慎态度。

  注:以上国家(地区)均按照股票及存托凭证上市交易地点进行统计。若股票及存托凭证按照发行

  人注册地或者主要经济活动所属国家(地区)统计,相关国家(地区)投资比例分布如下:中国27.44%;

  5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证

  注:上述表格所属国家(地区)均按照股票及存托凭证上市交易地点统计。若股票及存托凭证按

  照发行人注册地或者主要经济活动所属国家(地区)统计,相关股票及存托凭证所属国家(地区)

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明

  5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

  5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告

  5.10.2 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。

  5.10.6 本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券,未从二级市场

  主动投资分离交易可转债附送的权证,投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理

  1.报告期内基金管理人对旗下基金调整交易所固定收益品种估值方法进行公告,指定媒

  2.报告期内基金管理人对本基金实行当日回转交易(“T+0”交易)进行公告,指定媒

  《关于核准国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金(LOF)募集的批复》(证

  《关于国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金(LOF)备案确认的函》(证监

  国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金(LOF)2015年第一季度报告原文